الرياض - مباشر: توقعت شركة الجزيرة كابيتال، أن تؤثر المنافسة المتزايدة والتعديلات التنظيمية الأخيرة التي أصدرها البنك المركزي السعودي سلبا على هوامش وجودة أصول شركة تسهيل للتمويل التابعة للشركة المتحدة للإلكترونيات (إكسترا).

وأوضحت شركة الأبحاث، في تقرير حصل عليه "مباشر" اليوم الثلاثاء، أنه بعد انخفاض السهم بنسبة 21.1% منذ بداية العام، نعتقد أن جزءاً كبيراً من المخاوف التنظيمية انعكس بالفعل في التقييم، لذا نستمر في التوصية "زيادة المراكز" بسعر مستهدف 85 ريال للسهم.

وأشارت إلى أن عائد توزيع الأرباح لعام 2026 عند 6.7% وانخفاض النفقات الرأسمالية والقدرة على تحقيق تدفقات نقدية قوية، يدعم الحد من مخاطر انخفاض سعر السهم. 

وقالت: "نتوقع نمو الإيرادات وصافي الربح للفترة 2025-2028 بمعدل سنوي مركب 5.6% و2.5% على التوالي، فيما يتم تداول السهم بمكرر ربحية متوقع للعام 2026 بمقدار 11.4 مرة، أقل كثيراً من المتوسط التاريخي لمدة خمس سنوات البالغ 15.3 مرة".

ونوهت الجزيرة كابيتال بأن ارتفاع المنافسة يضغط على الأعمال الأساسية للشركة، مما يجعلنا نخفض توقعاتنا لصافي ربح إكسترا في الأعوام 2026 و2027 و2028 بنسب 11.3% و11.4% و13.3% على التوالي. 

وتابعت: "نتوقع نمو قطاع الإلكترونيات الأساسي بدعم من توسيع نموذج كليكس عبر الشراكة مع بنده واستمرار توسيع المعارض ومنصة التجارة الإلكترونية الرائدة".